光大激光谋求IPO 毛利率低于行业平匀程度
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(原题目:光大激光谋求IPO 毛利率低于行业平匀程度)

在大族激光(002008.SZ)业绩“爆雷”,2019年上半年归母净利润预计大幅下跌60%至65%,导致股价大幅下跌的同时,另一家同在深圳市,名为深圳市光大激光科技股份有限公司(简称“光大激光”)的企业正谋求在国内A股上市。

光大激光递交的《初次公开发行股票并在创业板上市招股阐明书》,日前已获中国证监会受理。

光大激光成立于2003年,与大族激光的主营业务相同,均为从事以激光应用为根底的自动化设备的出产、出售及服务。不过,若将这两家公司比拟较,光大激光的体量要远小于大族激光。2018年光大激光的营收仅为大族激光的5.4%,归母净利润仅为大族激光的3.0%;2018年末,光大激光的总资产仅为大族激光的5.5%。

面关于行业内大族激光、先导智能等“大块头”的公司,光大激光的做法是强调专注跟 聚焦,其出产的自动化设备主要应用于锂离子能源电池跟 消费电子范围。

继承三年业绩大幅上涨

跟着近年来,能源电池跟 消费电子行业的神速开展,关于自动化设备需求的增加,光大激光的业绩显现逐年增长的趋势。

2016年至2018年,公司营收分辨为3.06亿元、4.25亿元、6.01亿元;归母净利润分辨为0.03亿元、0.37亿元、0.51亿元;扣非归母净利润分辨为0.17亿元、0.33亿元、0.49亿元。

同期,公司总资产、净资产规模也实现了较大幅度的增长。公司资产总额由2016年末的4.19亿元增长到2018年末的10.35亿元,年复合增长率达57.16%;净资产规模由2016年末的1.40亿元,增长到2018年末的5.35亿元,年复合增长率为95.30%,显示出公司的经营规模在一直扩张。

不过,跟着光大激光经营规模的一直扩张,公司也涌现了应收账款神速上升等问题。

2016年至2018年各期末,公司应收账款余额分辨为1.59万元、2.26亿元跟 3.38亿元,占同期公司营收的比例分辨为51.75%、53.26%、56.23%。

关于此,公司说明主要原因在于:一方面,由于自动化设备存在单台设备价值较高的特点,客户主要采纳分阶段的办法结算货款,一般分为定金、发货款、验收款跟 质保金,导致货款结算周期相关于较长;另一方面,锂离子能源电池作为新兴产业,行业补贴政策关于推动产业链开展及行业内企业的盈利才能跟 资金状况,有重大影响。报告期内,受新动力行业补贴退坡政策影响,公司下游客户的资金缓和,导致总体付款进度有所放缓。

利率低于行业平匀程度

不过,近三年来,光大激光在业务大幅扩张的同时,毛利率总体呈降低趋势,且毛利率低于行业平匀程度。

2016年至2018年,光大激光的综合毛利率为35.97%、36.82%、31.66%;主营业务毛利率分辨为34.37%、35.86%跟 31.17%。

若将光大激光关于标的同行业公司,如大族激光、赢合科技、先导智能等,能够觉察,在2016年至2018年,这些上市公司可比产品毛利率的平匀值分辨为39.25%、39.07%、37.56%,均高于光大激光。

对毛利率程度低于行业平匀值,光大激光在招股阐明书中直言不讳地说明:“总体而言,报告期内公司主营业务毛利率低于同行业平匀程度,主要是公司尚处于市场开拓阶段,出售规模较小,为先进市场竞争力,部分产品出售单价相关于较低。”

聚焦能源电池跟 消费电子设备

面关于激烈的市场竞争,光大激光采取的法子是专注跟 聚焦。目前。公司产品主要应用于锂离子能源电池跟 消费电子设备范围,并且在这两个范围构成了竞争优势。

在锂离子能源电池行业,公司主要出产电芯自动化设备等产品,并能够依据客户的工艺跟 产品结构需求,提供定制化的解决方案。在此范围,公司与比亚迪、国轩高科、宁德时代等国内主要新动力汽车电池厂商树立了业务配合关系。

在消费电子行业,公司为客户提供焊接、切割等激光加工设备,同时依据客户需求提供自动化解决方案。在此范围,公司已与OPPO、长盈精巧、伯恩光学等公司树立了配合关系。

而且,光大激光看重一直晋升技巧研发才能跟 连续翻新才能,先进产品的技巧含量跟 经济附加值。

2016年至2018年,光大激光的研发用度率分辨为8.83%、8.10%、7.73%,而同期同行业上市公司研发用度率的平匀值分辨为6.31%、6.53%、7.43%。光大激光的该项指标始终高于行业企业的平匀值。

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